货币超发是指货币发行量超过了经济实际需要的合理水平，即货币供应的增长速度超过经济实际增长速度和货币需求的增长速度。这种现象通常发生在中央银行为了刺激经济增长、应对金融危机或维持金融稳定而采取扩张性货币政策时。货币超发的根源可以从两个方面理解：
- 统计与衡量难题：由于难以精确统计经济体中的货币需求量，加上轻微的通货膨胀被视为对经济有益，因此在实践中，货币供应往往倾向于略有过剩。各国央行倾向于通过货币超发来避免通货紧缩，因为通货紧缩可能导致经济停滞和失业率上升。
- 经济发展策略：货币超发在一定程度上是作为刺激经济的手段，如美国的量化宽松（QE）、日本的安倍经济学以及中国应对2008年金融危机的四万亿计划，都是通过增加货币供应来促进投资和消费，从而推动经济增长。
然而，货币超发并非没有界限，过度的货币超发可能导致恶性通货膨胀，如津巴布韦曾经经历的。在正常情况下，货币超发的直接后果包括资产价格上涨、消费价格指数（CPI）上升，但在中国，由于复杂的经济结构和金融体系，以及高储蓄率和房地产市场的特殊性，货币增量的大部分被吸收，导致实际的通货膨胀率保持在较低水平，至少在近20年内，中国的通货膨胀率长期维持在2-3%之间，这表明中国并没有出现传统意义上的货币超发问题。
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