货币扩张

货币扩张是指中央银行、商业银行以及非银行机构或个人通过信贷活动共同作用，增加银行体系内流通货币量的过程。货币扩张这一过程是现代经济调控的重要手段，特别是在应对经济衰退或刺激经济增长时。

货币扩张又称：货币创造 Money creation

定义

货币扩张是中央银行、商业银行和非银行机构（或非银行个人）通过信贷关系共同作用，使得在银行体系内流通货币量扩大的金融行为。

• 对货币扩张的控制是中央银行的主要任务之一。
• 不是所有的流通货币都需要有货币现金、实物资产或政府资产作后盾。
• 一国的货币是以国家的经济潜力或政府的法定货币法令作后盾的。这种潜力也成为政府发行货币的理论上限。

货币扩张的原理

1. 增加需求空间原理：在资本扩张空间饱和时，货币扩张通过增加经济中的需求，暂时缓解资本主义经济危机的症状。凯恩斯主义主张通过政府支出和降低利率来增加货币供应，刺激需求。
2. 增加额外负担原理：货币扩张实质上是对现有经济征收的隐性税收，因为新增货币的价值需要从现有经济体中提取，这可能加速资本的“灰烬化”过程，即资本回报率降低至零或以下。
3. 通胀原理：货币供应量增加，如果商品和服务的供应没有相应增加，会导致价格普遍上涨，即通货膨胀。长期的货币扩张往往伴随着持续的通胀压力。
4. 动力为0原理：在无锚印钱的情况下，货币与实际劳动价值脱钩，可能导致社会动力下降，因为缺乏通过劳动创造价值的激励机制。

货币扩张乘数

货币扩张乘数，也称作存款创造乘数，描述商业银行体系供给货币的机制，它衡量了商业银行体系内增加货币供给的数量。为了控制这个体系创造的货币量，中央银行给商业银行设置严格的准备金比例，中央银行只允许商业银行的初级存款的一部分用于放贷，这也称作现金准备比例。

中国的货币扩张挑战

• M2扩张与结构性矛盾：中国近年来M2快速增长，但货币扩张并未均匀地促进经济增长，反而加剧了结构性问题，如资金流向房地产而非制造业，以及居民消费和工业生产的疲软。
• 贫富分化：货币宽松政策可能推高资产价格，导致财富集中，因为资产持有者受益更多，而普通民众的实际收入增长缓慢。
• 货币政策与共同富裕：在追求共同富裕目标时，需要平衡货币扩张的积极作用与潜在风险，确保资金有效流入实体经济，减少分配不公。

货币扩张是一个复杂的经济工具，它在短期内可以刺激经济，但长期则需考虑其对经济结构、通胀、以及社会分配的深远影响。