有限风险套利是一种金融策略，它利用特定的交易结构来确保投资者的风险暴露在可控范围内，同时追求利润。这种策略尤其适用于那些能够准确预测价格关系变动的专业投资者，但成功实施需要深入的市场知识、精确的时机选择和严格的纪律执行。
有限风险套利：Limited Risk Spread
定义
有限风险套利是指把风险限制在持有成本之内的套利交易。
有限风险套利的特点
- 风险控制：通过设计交易策略，使得最大潜在损失被事先确定并限制在一个相对较小的范围内，通常这个范围是基于持有成本或合约价差。
- 对冲机制：在买入一个资产的同时卖出另一个相关资产，以期在价格差异中获利，同时减少市场波动带来的风险。
- 期货市场应用：常见于期货市场，通过买入近期合约和卖出远期合约，利用价差的预期变动来盈利，而风险由价差的最大可能变动决定。
- 持有成本原理：风险的计算基于持有成本，包括仓储费、利息成本等，确保即使在最不利的情况下，损失也不会超过这个预先计算的值。
有限风险套利的实施原理
- 价差交易：寻找两个相关金融工具之间的价差，当预期这个价差会回归到正常水平时进行交易。例如，如果近期合约价格低于远期合约，预期价差会缩小，就买入近期合约，卖出远期合约。
- 时间框架：有限风险套利通常涉及对时间的精确管理，因为价差的修正往往有时间限制，需要在合约到期前发生。
- 法规与市场限制：投资者必须考虑市场规则、交易费用、流动性等因素，这些都可能影响套利策略的实施和最终的利润空间。
有限风险套利的做法
有限风险套利的做法是买进某商品近期期货合约的同时，以一个较高的价格卖出同类商品的远期期货合约。由于持有成本文配着远期期货合约和其他月份交易时的最大价格额度、所以套利交易在风险性方面能够加以控制，其风险可以通过远期合约对近期合约的加价与全部持有成本的差额计算出来。
风险考量
尽管称为“有限风险”，但并非无风险，比如市场极端波动、流动性突然消失、或者合约交割问题都可能超出预期的风险范围。
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