经常项目差额是指一定时期内一国商品、服务、收入和经常转移项目上贷方总额与借方总额的差额。经常项目差额是国际收支中的一项重要指标，反映了国家在一定时期内与世界其他地区的商品、服务、收入和经常转移项目的总收支情况。
经常项目差额：Current Account Balance
定义
经常项目赤字指一国或经济体进口货物及服务总额大于出口货物及服务总额，既贸易逆差的状态。经常项目赤字是国与国之间非投资性的资本流动，主要反映的是商品及服务贸易的状况。
经常项目差额是指一定时期内一国商品、服务、收入和经常转移项目上贷方总额与借方总额的差额。
- 如果贷方总额大于借方总额，经常项目为顺差；
- 如果贷方总额小于借方总额，经常项目为逆差；
- 如果贷方总额等于借方总额，经常项目收支平衡。
构成
经常项目由以下几个子项目构成：
- 货物与服务项目（Trade Balance）：包括商品进出口和服务收支。商品进出口是经常项目中最大的组成部分，对经常项目的差额有重大影响。
- 收益项目（Income Balance）：包括投资收益（如股息、利息）和雇员报酬。收益项目反映了资本通过直接投资或证券投资所取得的收入。
- 经常转移项目（Current Transfers）：包括政府间的援助、侨汇等。这些转移项目通常不涉及商品或服务的交换，而是单方面的资金流动。
计算公式
经常项目差额可以通过以下公式计算：
经常项目差额 = 贸易账户差额＋收益差额＋经常转移差额
影响因素
- 贸易差额：是经常项目差额的主要决定因素。如果一国的出口大于进口，贸易账户为顺差；反之则为逆差。
- 汇率：本币升值会使进口商品更便宜，出口商品的竞争力下降，从而扩大经常账户赤字或缩小顺差。本币贬值会促进出口，但使进口更加昂贵，从而增加经常账户盈余或缩小赤字。
- 经济增长：在强劲的经济扩张期间，进口量通常会激增；如果出口无法以同样的速度增长，经常账户赤字将会扩大。相反，在经济衰退期间，如果进口下降而出口增加到更强劲的经济体，经常账户赤字将缩小。
- 政策因素：政府的财政政策和货币政策也会影响经常项目的差额。例如，政府的财政赤字可能会导致经常账户赤字。
经济意义
- 经常项目顺差：表明该国是一个净债权人，向世界提供资金。这通常意味着该国的储蓄大于投资，可以将多余的储蓄贷给其他国家。
- 经常项目逆差：表明该国是一个净债务国，需要利用世界储蓄来满足当地的投资和消费需求。这通常意味着该国的投资大于储蓄，需要外部资金支持。
国际影响
- 全球失衡：经常项目差额过大可能导致国际收支失衡。例如，美国为代表的发达国家经常账户赤字过大，而以中国为代表的发展中国家经常账户顺差过大。这种失衡可能导致全球金融不稳定。
- 货币压力：长期存在经常账户赤字的国家往往使投资者更加谨慎，这些国家的货币可能受到投机性攻击。这会导致外汇储备被耗尽，进一步给货币带来压力。
实例
- 美国：长期以来，美国经常账户赤字较大，主要是因为其消费水平高，进口远大于出口。这导致美国需要大量借入外资来弥补赤字。
- 中国：中国的经常账户顺差较大，主要是因为其出口远大于进口，且拥有大量的外汇储备。
政策应对
- 调整汇率：通过调整汇率来影响进出口，从而改善经常项目的差额。
- 促进出口：通过政策支持和补贴来促进出口，增加贸易顺差。
- 控制进口：通过关税和其他贸易壁垒来限制进口，减少贸易逆差。
- 鼓励储蓄：通过财政政策和税收政策来鼓励储蓄，减少投资与储蓄的差距。
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